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信贷资产证券化的创新与监管

来源:中国金融  发布时间:2014-5-22 10:46:59  作者:肖云钢

目前,我国信贷资产证券化业务发展有了一些新的动向,呈现多层次市场创新格局。一是证券公司参与信贷资产证券化业务。如2013年7月,东方证券公司与阿里巴巴合作推出以重庆阿里小贷的信贷资产为基础资产的资产证券化业务。该业务是证券公司首次开展以信贷资产为基础资产的资产证券化业务。二是出现民间私募形式的信贷资产证券化业务。如2013年7月,诺亚财富与阿里小贷公司发行首只私募信贷资产证券化产品,该产品由诺亚财富高净值客户认购,募集金额为2亿~5亿元。三是双SPV模式的类信贷资产证券化业务创新呼之欲出。如某些商业银行拟开展的汽车分期业务类资产证券化。该业务不同于目前国内银行信贷资产证券化,采取双SPV模式。即将信用卡汽车分期业务资产包信托予信托公司,以此为标的资产设立“自益资产信托计划”,银行作为该自益信托计划的受益人,将信托收益权转让给证券公司设立之资产管理公司(以下简称“证券子公司”)设立的“专项资产管理计划”。  存在的主要问题法律体系不完善及监管标准不统一

  ……

  银行信贷资产证券化行政审批色彩浓厚

  ……

  银行信贷资产证券化产品单一、收益低、期限短

  ……

  商业银行是最主要的投资者,风险仍在体系内循环

  ……

  银行信贷资产证券化缓解资本压力存在刚性约束

  ……

  政策建议

  ……(全文请阅读《中国金融》印刷版2014年第10期)


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