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信贷资产支持证券发行赶场5月份285亿创纪录

来源:第一财经日报  发布时间:2014-5-26 8:52:01  作者:孙红娟

[ 尽管整体而言,目前发行的CLO的基础产品仍然属于优质资产,但随着城商行加入发行队伍,基础资产质量有下行趋势 ]

  今年5月份的信贷资产支持证券(Collateralised Loan Obligation,CLO)市场提前入夏,仅5月一个月就发行了总额284.8亿元的CLO,创下历史最高纪录。一直以来, CLO市场的“叫好不叫座”状态得以改善。

  “与之前互抬轿子的情况不太相同,已经有较多的自主投资者投资购买CLO;而且鉴于利率下行空间有限,发行主体对当前的发行价格也比较认可,CLO发行赶场明显。”一位投行人士对《第一财经日报》记者表示。

  据《第一财经日报》记者不完全统计,自2012年9月,信贷资产证券化试点重启以来,金融机构发行的资产证券化产品已经超过1000亿元。

  CLO发行赶场

  2012年9月信贷资产证券化试点重启以来,一直没能突破“叫好不叫座”的困局,甚至有人认为是监管机构的“一厢情愿”,因为试点资产质量较高,发行人证券化出表动力不足;另外,收益率并不具有竞争力,投资人兴趣寥寥。

  但今年5月份,信贷资产支持证券的发行却明显有“赶场”的意味儿。据《第一财经日报》记者统计,5月份总计发行284.8亿元CLO产品,创出我国CLO历史上的单月发行最高纪录。

  5月份发行的CLO产品分别是工商银行发行的14工元1期,国家开发银行发行的14开元3期,北京银行(601169,股吧)京元1期,以及宁波银行(002142,股吧)发行的甬银一期(5月27日发行),还有丰田福田汽车(600166,股吧)金融公司发行的14丰元1期和14福元1期产品,上述六单CLO中,银行系CLO总额225.8亿元,两单汽车金融CLO总额近30亿元。

  “5月份赶场发行的原因是市场预期银行间收益率再往下走的空间有限,目前的发行成本对发行人而言较容易接受,他们也都比较认可在这个时段发行。”一位承销人士对《第一财经日报》

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